Quando si parla di sconti merce e omaggi ai clienti, nella pratica commerciale si fa spesso riferimento a operazioni molto diverse tra loro: prodotti aggiuntivi, premi in natura, forniture gratuite, gadget promozionali o regali natalizi. Dal punto di vista del marketing queste iniziative possono sembrare simili; tuttavia, il trattamento fiscale di sconti merce e omaggi varia in modo significativo a seconda delle circostanze in cui il bene viene consegnato.

La domanda che l’impresa deve porsi non è tanto che cosa venga dato al cliente, quanto perché venga dato e, soprattutto, se esista un obbligo contrattuale o una regola concordata che attribuisca al cliente un diritto a ricevere quel bene. Da questa distinzione discendono conseguenze rilevanti in termini di deducibilità dei costi, detraibilità dell’IVA, imponibilità delle cessioni gratuite e obblighi documentali.

Quando il bene è riconosciuto come parte del rapporto sinallagmatico, cioè come componente del prezzo o delle condizioni di vendita, si parla di sconto merce o premio in natura. Al contrario, quando il bene è ceduto per liberalità, senza che il cliente abbia un diritto collegato a specifiche condizioni di acquisto, l’operazione rientra nel campo degli omaggi ai clienti e delle spese di rappresentanza. Questa distinzione è il vero punto di snodo dell’intera disciplina.

Sconti merce: quando il bene gratuito è parte del prezzo

Lo sconto merce rappresenta una modalità alternativa di riduzione del prezzo.
In sostanza, il venditore riconosce al cliente un vantaggio economico non attraverso uno sconto in denaro, ma mediante la consegna di beni aggiuntivi. Il presupposto essenziale è che tali beni non costituiscano una liberalità, bensì una componente del corrispettivo complessivo della fornitura.

Il ruolo centrale del contratto negli sconti merce

In questo contesto, il contratto assume un ruolo decisivo.
In assenza di una base contrattuale chiara, lo sconto merce tende a scivolare fiscalmente verso l’omaggio. Durante una verifica, l’Amministrazione finanziaria verifica se il cliente avesse diritto al premio in virtù di condizioni pattuite. Tali condizioni possono risultare da un contratto, da un accordo quadro, da un listino promozionale o da un ordine accettato con clausole specifiche.

Quando questo diritto è dimostrabile, il bene rientra nel meccanismo di prezzo.
Al contrario, se la concessione è frutto di una scelta discrezionale dell’impresa, l’operazione viene qualificata come liberalità.

Maturazione del diritto e imposte dirette

Per sostenere correttamente la natura di sconto merce è necessario che esista una regola scritta e verificabile.
Tale regola deve consentire di individuare le condizioni oggettive di maturazione del premio, il contenuto del premio stesso e il momento in cui il diritto sorge in capo al cliente.

Dal punto di vista delle imposte dirette, gli sconti merce operano come rettifica dei ricavi e seguono il principio di competenza. Il momento fiscalmente rilevante non coincide con la consegna materiale del bene. Rileva, invece, il momento in cui il cliente matura il diritto al premio, ossia quando l’evento è certo e determinabile.

Sconti merce e IVA

Anche sul piano IVA la corretta qualificazione è fondamentale.
Se lo sconto merce è correttamente contrattualizzato, il valore normale del bene premio può essere escluso dalla base imponibile IVA. In tali casi, l’IVA sugli acquisti dei beni destinati a premio resta integralmente detraibile e non si configura una cessione gratuita imponibile.

Omaggi ai clienti: perché il trattamento fiscale è più rigido

Quando l’impresa concede beni gratuitamente senza una controprestazione pattuita, si entra nel campo degli omaggi ai clienti. In queste situazioni il bene non è collegato a un diritto del cliente. È ceduto, piuttosto, per finalità promozionali o di immagine.

Dal punto di vista fiscale, tali operazioni sono qualificate come spese di rappresentanza. Proprio per questo motivo, il loro trattamento è più rigido rispetto a quello degli sconti merce.

Deducibilità degli omaggi e limiti fiscali

La deducibilità degli omaggi è ammessa, ma entro limiti ben precisi.
La normativa prevede che le spese di rappresentanza siano deducibili nel limite dell’1,5% dei ricavi fino a 10 milioni di euro. La percentuale scende allo 0,6% per la parte eccedente e fino a 50 milioni di euro, e allo 0,4% per la parte che supera tale soglia.

Fanno eccezione gli omaggi di valore unitario non superiore a 50 euro.
In questo caso, la deducibilità è integrale.

Omaggi ai clienti e IVA

Gli omaggi ai clienti sono spese di rappresentanza e l’iva sugli acquisti è indetraibile in quanto la relativa cessione gratuita è fuori campo iva (in campo iva c’è il collegamento tra l’operazione a monte e a valle). Eccezione sulla detrazione: beni di valore inferiore a 50 euro

Conclusione

Nel trattamento fiscale di sconti merce e omaggi, il contratto non rappresenta un semplice formalismo, ma l’elemento che consente di qualificare correttamente il bene gratuito come componente del prezzo oppure come liberalità. Da questa qualificazione dipendono, a cascata, la deducibilità dei costi, la gestione dell’IVA e il rischio di contestazioni in sede di controllo.

Per approfondimenti contattami per una consulenza o visita il sito dell’Agenzia dell’Entrate

L'articolo Come funziona il trattamento fiscale di sconti merce e omaggi proviene da Antonio Pisapia.

Dossier preventivo, benefit test, criteri di riparto e prova dei deliverable

(perché la difesa dei servizi infragruppo si costruisce prima, nei documenti)

I servizi infragruppo tra società italiane costituiscono uno dei nodi più delicati nella gestione fiscale dei gruppi. L’accentramento di funzioni come IT, HR, amministrazione, compliance o controllo di gestione non è di per sé illegittimo. Tuttavia, l’Amministrazione finanziaria tende a considerare questi costi come “interni” e generici, esponendoli più facilmente a contestazione.

Nella pratica, la critica dell’Agenzia delle Entrate raramente è che il servizio non esiste. Più spesso, la contestazione riguarda il fatto che il servizio non risulti dimostrato, che le attività siano duplicate, che non emerga un beneficio concreto oppure che il gruppo ribalti i costi secondo criteri arbitrari.

Poiché il transfer pricing non si applica in senso stretto, molti considerano i servizi infragruppo nelle società italiane una questione meramente gestionale. È una lettura formalmente comprensibile, ma operativamente rischiosa. Durante le verifiche fiscali, infatti, l’Amministrazione finanziaria utilizza spesso la logica del prezzo “come tra indipendenti” per valutare inerenza, congruità e coerenza economica delle operazioni infragruppo.

È proprio qui che il metodo del transfer pricing domestico, inteso come approccio, diventa uno strumento prezioso: contrattualizzare, misurare, ripartire e, soprattutto, provare.

Servizi infragruppo e rischio fiscale: perché nasce la contestazione

Quando una holding di servizi ribalta costi alle società operative, l’Agenzia delle Entrate tende a concentrarsi su tre aspetti fondamentali:

1. La sostanza della prestazione
2. La misurabilità del beneficio
3. La ragionevolezza dei criteri di riparto

Se anche uno solo di questi pilastri manca, la contestazione prende forma rapidamente. L’operazione, infatti, rischia di apparire come un semplice trasferimento di costi privo di una base oggettiva.

Il caso più frequente riguarda fatture con descrizioni generiche, come “servizi amministrativi”, “supporto gestionale” o “servizi IT”, senza alcun riferimento a deliverable, periodi, attività svolte, tempi o risultati. Un secondo elemento critico è il ribaltamento percentuale fisso sul fatturato: non è vietato in assoluto, ma diventa fragile se il gruppo non lo giustifica come proxy del reale consumo del servizio.

Il terzo elemento, spesso decisivo, è la duplicazione delle funzioni. Quando la service company addebita attività già svolte internamente dalle società operative, il Fisco percepisce il costo come un doppio onere, rendendolo difficilmente difendibile.

Servizi infragruppo tra società italiane: come prevenire le contestazioni

La prevenzione efficace passa da un principio semplice:
un servizio infragruppo deve “sembrare” un servizio di mercato.

In altre parole, il gruppo deve trattare il servizio infragruppo come una vera prestazione di mercato. Se un soggetto terzo lo erogasse, infatti, lo regolerebbe un contratto, uno scope chiaro, standard minimi e un sistema di rendicontazione. Non serve replicare la complessità di un grande outsourcer internazionale, ma occorre costruire un impianto ordinato e coerente.

Il service agreement: il primo livello di difesa

Il primo passo consiste nella predisposizione di un service agreement chiaro e comprensibile. Il contratto deve indicare le prestazioni rese, la periodicità, le responsabilità delle parti e i livelli minimi di servizio previsti.

Anche un semplice allegato tecnico, come uno SLA semplificato, può fare una grande differenza. Serve infatti a trasformare il “servizio” da concetto astratto a prestazione verificabile.

Il benefit test nei servizi infragruppo

Il secondo passo è rendere concreto il benefit test, ossia la dimostrazione che la società beneficiaria trae un’utilità effettiva dal servizio infragruppo.

Nella pratica, la prova del beneficio non è teorica, ma documentale. È fatta di:

• report di attività;
• sistemi di ticketing (soprattutto per i servizi IT);
• verbali e minute di riunioni operative;
• deliverable come procedure, manuali, implementazioni e aggiornamenti;
• formazione erogata e materiali didattici;
• tracciamento delle ore, quando coerente con la natura del servizio.

Dichiarare il beneficio non è sufficiente. Per essere difendibile, il beneficio deve poter essere ricostruito ex post attraverso documenti concreti.

Servizi infragruppo tra società italiane: allocation key e ribaltamento dei costi

Il terzo passaggio riguarda la scelta delle allocation key. Un criterio di riparto è difendibile quando esiste un nesso logico con la causa del costo. Alcuni esempi ricorrenti sono:

• numero di dipendenti per i servizi HR;
• numero di postazioni o utenze per i servizi IT;
• ore/uomo per attività progettuali;
• consumi per utilities;
• perimetri di business per servizi legati a specifiche linee operative.

La chiave di riparto non deve essere perfetta, ma ragionevole e stabile nel tempo. I cambi frequenti di criterio, se non adeguatamente motivati e documentati, rappresentano un forte moltiplicatore di rischio perché suggeriscono adattamenti opportunistici.

Management fee infragruppo: mark-up sì o no?

Nel contesto dei servizi infragruppo tra società italiane, la questione del mark-up è spesso affrontata in modo errato. Alcuni gruppi lo applicano perché “così fanno tutti”, altri lo evitano perché ritengono che, trattandosi di società del gruppo, non sia necessario.

In realtà, la scelta è funzionale al ruolo della service company.
Se la società di servizi è un mero centro di costo che ribalta spese sostenute per conto delle operative, il riaddebito a costo è fisiologico. Se, invece, opera come un vero fornitore interno, con una propria struttura, processi e responsabilità, un mark-up può essere sostenibile.

In ogni caso, il mark-up deve essere motivato e coerente con la realtà operativa. In caso contrario, diventa un punto di attacco immediato in sede di verifica.

Il set documentale essenziale per i servizi infragruppo

In materia di servizi infragruppo, la regola più efficace è quella “revisoria”: contratto, evidenze e riconciliazione.

Il contratto deve spiegare lo scopo del servizio, le funzioni svolte e i criteri di riparto. È fondamentale chiarire perché il servizio è centralizzato, perché il criterio scelto misura il consumo e perché il perimetro delle società beneficiarie è coerente.

Le evidenze devono dimostrare la prestazione: deliverable, report, ticketing, timesheet, formazione, implementazioni. La riconciliazione, infine, deve collegare i costi originari ai riaddebiti, mostrando in modo chiaro i costi base, i criteri applicati, il riparto, le fatture emesse e la coerenza con la contabilità.

È questa catena documentale, e non una formula astratta, che rende difendibile una management fee.

Servizi infragruppo tra società italiane: come difendersi in caso di contestazione fiscale

In sede di contraddittorio, un servizio infragruppo si difende dimostrando che, in assenza di quel servizio, la società operativa avrebbe dovuto sostenere un costo esterno oppure strutturarsi internamente.

La difesa si fonda sul contratto, sul fascicolo dei deliverable, sulla coerenza dei criteri di riparto e sulla prova dell’assenza di duplicazioni.

Quando l’Ufficio contesta la genericità del servizio, la risposta deve essere documentale.
In presenza di una contestazione per duplicazione delle attività, il gruppo deve ricostruire e distinguere le funzioni svolte.

In caso di rilievi sull’arbitrarietà del riparto, diventa invece essenziale dimostrare la razionalità e la stabilità della allocation key nel tempo.

Anche in questo caso, il principio è sempre lo stesso:
la difesa dei servizi infragruppo tra società italiane non si improvvisa, si prepara.

Per ulteriori approfondimenti contattami o visita il sito dell’AGE

L'articolo Servizi infragruppo tra società italiane: come evitare costi “inermi” e contestazioni fiscali proviene da Antonio Pisapia.

Nei gruppi composti esclusivamente da società italiane, è frequente ritenere che le operazioni infragruppo non presentino particolari criticità fiscali, poiché il transfer pricing, in senso stretto, non trova applicazione. Questa impostazione, pur essendo formalmente comprensibile, si rivela spesso operativamente rischiosa.

Perché le operazioni infragruppo tra società italiane non sono solo un tema gestionale

Nel corso delle verifiche fiscali, infatti, l’Amministrazione finanziaria utilizza regolarmente la logica del prezzo “come tra indipendenti” per valutare la congruità economica delle operazioni infragruppo. Non si tratta di transfer pricing per etichetta normativa, ma dell’adozione della stessa grammatica probatoria: se non si è in grado di dimostrare perché un determinato prezzo, uno sconto o un margine siano ragionevoli, l’operazione diventa facilmente attaccabile.

Operazioni infragruppo società italiane: quando il problema non è il prezzo, ma la sua spiegabilità

Nelle operazioni infragruppo tra società italiane, un prezzo inferiore rispetto a quello praticato verso clienti terzi può essere del tutto fisiologico. Volumi più elevati, continuità degli ordini, condizioni di resa differenti, una logistica più efficiente o politiche di reso concordate incidono legittimamente sulla formazione del prezzo.

Il problema nasce quando l’insieme formato da prezzo, scontistica e marginalità non è più ricostruibile secondo criteri stabili e verificabili. In queste situazioni, l’operazione infragruppo rischia di apparire come un meccanismo di riallocazione del risultato, piuttosto che come una politica commerciale coerente.

Il caso più ricorrente è quello del rapporto produttore–distributore all’interno di gruppi nazionali. Non è sospetto, di per sé, che una società venda a un’altra società del gruppo a condizioni migliori rispetto a quelle riservate a clienti indipendenti. Diventa critico quando il distributore presenta margini anomali senza una spiegazione funzionale, oppure quando i risultati vengono corretti a fine anno tramite sconti, premi o note di credito privi di una logica definita ex ante.

Cosa accende i controlli sulle operazioni infragruppo tra società italiane

Nelle verifiche fiscali sulle operazioni infragruppo società italiane, l’attenzione dell’Ufficio non si concentra quasi mai su un singolo elemento. Più spesso si attiva quando emerge un insieme coerente di anomalie, un pattern che fa sorgere dubbi sulla reale logica economica delle transazioni.

Margini eccessivi o, al contrario, perdite strutturali non coerenti con le funzioni svolte sono uno dei primi segnali. A questi si affianca spesso una gestione “contabile” della politica commerciale, con sconti e bonus determinati a consuntivo per riequilibrare il risultato, senza regole contrattuali chiare e senza tracciabilità gestionale.

Un ulteriore elemento critico riguarda l’assenza di criteri oggettivi nei listini infragruppo. Prezzi speciali applicati alla società del gruppo, non ancorati a variabili verificabili come canale, volumi, resa, gestione dei resi o livelli di servizio, rendono difficile spiegare perché quel prezzo sia corretto.

Molto spesso, tuttavia, il vero punto debole delle operazioni infragruppo tra società italiane non è tecnico, ma documentale. Le motivazioni addotte non trovano riscontro in policy scritte, contratti coerenti o evidenze operative tracciabili, rendendo fragile qualsiasi difesa successiva.

Come prevenire le contestazioni sulle operazioni infragruppo

Perché la difesa va costruita prima

Nelle operazioni infragruppo, il presidio più efficace non consiste in calcoli complessi, ma nella capacità di rendere l’operazione replicabile, coerente e dimostrabile. È essenziale che l’assetto contrattuale e quello operativo raccontino la stessa storia.

Deve essere chiaro chi decide i prezzi infragruppo, chi concede gli sconti, chi assume i resi e le garanzie, chi sostiene i costi di marketing e chi porta il rischio di credito e di magazzino. Quando questa mappa è definita, il prezzo diventa difendibile perché si collega direttamente alle funzioni e ai rischi effettivamente assunti.

In questo contesto, la logica del transfer pricing domestico si rivela utile come metodo di analisi anche per le operazioni infragruppo società italiane. Il margine deve collocarsi dove risiedono funzioni e rischi: un distributore operativo potrà legittimamente trattenere un margine congruo, mentre margini eccessivi o perdite croniche difficilmente reggono se il ruolo è limitato.

Il set documentale nelle operazioni infragruppo società italiane

Cosa regge davvero in contraddittorio

La difesa efficace delle operazioni infragruppo tra società italiane non nasce da una memoria scritta a posteriori, ma da un fascicolo costruito ex ante. Contratto, razionale economico, evidenze operative e riconciliazione contabile devono essere coerenti tra loro.

Il contratto commerciale infragruppo deve consentire a un terzo di comprendere la logica della relazione, senza ambiguità sulle condizioni di vendita, sulla scontistica, sui premi, sui resi e sulle responsabilità. Accanto a questo, è fondamentale un memo di razionale che spieghi perché il prezzo infragruppo è coerente e come si colloca la marginalità.

Le evidenze operative dimostrano che gli aggiustamenti economici non sono interventi contabili ex post, ma il risultato di una politica commerciale tracciata. La riconciliazione finale tra contratto, fatturazione, contabilità e gestionale chiude il cerchio probatorio.

Difesa in verifica delle operazioni infragruppo tra società italiane

Quando l’Amministrazione finanziaria apre un contraddittorio sulle operazioni infragruppo società italiane, l’obiettivo non è convincere con argomentazioni astratte, ma dimostrare coerenza lungo un percorso probatorio lineare. Si parte dal contratto, si passa alla mappa delle funzioni e dei rischi, si collega la policy di pricing e si arriva alle evidenze operative.

Se vengono contestati i margini, la risposta deve spiegare perché quei margini sono coerenti con i costi e i rischi assunti. Se vengono contestate le note di credito di fine anno, occorre dimostrare l’esistenza di una regola ex ante e la tracciabilità della sua applicazione.

Nelle operazioni infragruppo tra società italiane, la regola resta invariata: non vince chi spiega meglio, ma chi dimostra prima.

Per maggiori informazioni è possibile consultare il sito dell’AGE o contattarmi per una Consulenza Personalizzata.

L'articolo Operazioni infragruppo tra società italiane: prezzi, sconti e margini difendibili proviene da Antonio Pisapia.

Sempre più spesso, infatti, operazioni pienamente conformi alla lettera della legge vengono contestate non per violazioni formali, ma per una presunta mancanza di sostanza economica. È in questo contesto che si colloca la rivalutazione delle partecipazioni: uno strumento legittimo che, tuttavia, diventa frequentemente oggetto di sospetti quando è seguita da una cessione alla holding.

Comprendere dove passa il confine è oggi essenziale per evitare contenziosi inutili e impostare correttamente le operazioni straordinarie.

Cos’è l’abuso del diritto (art. 10-bis L. 212/2000)

L’abuso del diritto, disciplinato dall’art. 10-bis della legge n. 212/2000, non coincide con l’evasione fiscale.
Non richiede violazioni formali, frodi o simulazioni.

Si configura quando un’operazione:

• rispetta formalmente le norme fiscali;
• è priva di sostanza economica;
• produce vantaggi fiscali indebiti, in contrasto con la ratio delle disposizioni applicate.

Il punto centrale è spesso frainteso:
👉 non ogni risparmio d’imposta è abusivo.
È abusivo solo quello che il legislatore non ha inteso consentire.

Perché la rivalutazione delle partecipazioni non è, di per sé, abusiva

La rivalutazione delle partecipazioni è un istituto che il legislatore ha riproposto in modo costante per oltre vent’anni e che, dal 2025, è stato introdotto a regime.

Questo dato è tutt’altro che marginale. Significa che il legislatore:

• conosce perfettamente gli effetti fiscali della rivalutazione;
• accetta che il contribuente affranchi un valore pagando un’imposta sostitutiva;
• consente che tale valore venga utilizzato per ridurre o azzerare la plusvalenza futura.

In questo quadro, parlare di “vantaggio fiscale indebito” è concettualmente errato:
il vantaggio non è tollerato, ma espressamente previsto dall’ordinamento.

Cessione della partecipazione rivalutata alla holding: dove nasce il rischio

Le contestazioni dell’Agenzia delle Entrate emergono soprattutto quando la partecipazione rivalutata viene ceduta a una holding controllata dal cedente.

Secondo un’impostazione tradizionale, queste operazioni sarebbero sospette perché:

• il controllo rimane in capo allo stesso soggetto;
• non vi sarebbe un reale mutamento economico;
• il corrispettivo versato dalla holding potrebbe rientrare, nel tempo, al cedente.

Da qui le accuse di operazioni meramente circolari o di dividend washing, con riqualificazione del corrispettivo come distribuzione di utili.

Tuttavia, questa lettura è oggi parzialmente superata.

Rivalutazione e cessione alla holding: quando non si configura abuso del diritto

La giurisprudenza più recente ha chiarito un principio fondamentale:
👉 il risparmio d’imposta derivante dalla rivalutazione delle partecipazioni non è indebito, se l’operazione rientra in uno schema espressamente voluto dal legislatore.

Un passaggio decisivo è rappresentato dalla sentenza n. 139/2/2025 della Corte di Giustizia Tributaria di Grosseto, che ha applicato in modo sistematico i criteri indicati nell’atto di indirizzo del MEF del 27 febbraio 2025.

Nel caso esaminato:

• una persona fisica aveva rivalutato una partecipazione;
• successivamente l’aveva ceduta a una holding interamente controllata;
• il corrispettivo era coerente con il valore rivalutato;
• la plusvalenza risultava azzerata.

L’Agenzia delle Entrate aveva contestato l’operazione come abusiva, riqualificando il corrispettivo come dividendo mascherato.

La Corte ha respinto integralmente questa tesi, affermando che:

• la rivalutazione è una scelta legittima di pianificazione fiscale;
• la normativa non pone limiti alla successiva circolazione della partecipazione;
• il valore affrancato può essere utilizzato anche in operazioni infragruppo, purché non meramente circolari.

Elemento decisivo è stato l’accertamento che il vantaggio fiscale non fosse in contrasto con la ratio delle norme. In assenza di un vantaggio indebito, viene meno uno degli elementi costitutivi dell’abuso del diritto.

L’atto di indirizzo MEF del 27 febbraio 2025: il cambio di paradigma

Con l’atto di indirizzo del 27 febbraio 2025, il Ministero dell’Economia ha fornito una linea interpretativa chiara e innovativa.

Il documento afferma che il contribuente può legittimamente adottare comportamenti orientati al risparmio fiscale, purché:

• rispettino la lettera delle norme;
• non ne svuotino la ratio.

La rivalutazione delle partecipazioni viene citata espressamente come esempio di pianificazione non abusiva, chiarendo che:

• la disciplina non pone limiti alla successiva cessione;
• il valore affrancato è utilizzabile anche verso soggetti correlati;
• l’abuso si configura solo in presenza di operazioni meramente circolari, prive di effetti economici reali.

Si tratta di un vero cambio di paradigma rispetto alle impostazioni più aggressive del passato.

Rivalutazione partecipazioni e abuso del diritto: Quando il rischio di abuso resta concreto

Ciò non significa che ogni operazione sia automaticamente “al sicuro”.

Il rischio di abuso del diritto resta reale quando:

• l’operazione è puramente circolare;
• non vi è alcuna modifica, neppure minima, degli assetti organizzativi o di governance;
• il flusso finanziario rientra immediatamente al cedente;
• la rivalutazione è utilizzata come mero passaggio contabile, senza effetti economici reali.

In questi casi, il problema non è la rivalutazione in sé, ma l’assenza totale di sostanza economica.

Conclusioni sulla rivalutazione partecipazioni e abuso del diritto: la vera linea di confine

La pianificazione fiscale non è vietata.
È vietata solo quella che svuota di significato le norme.

La rivalutazione delle partecipazioni, se utilizzata correttamente, è uno strumento di trasparenza:
si paga prima, si rende esplicito il valore e si governa consapevolmente il carico fiscale.

Il messaggio che emerge con chiarezza da normativa, prassi e giurisprudenza è semplice:

👉 non è abusivo ciò che il legislatore ha previsto, purché l’operazione non sia fittizia.

Contattami per una consulenza personalizzata.

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L'articolo Rivalutazione delle partecipazioni e abuso del diritto: dove finisce la pianificazione lecita e dove inizia il rischio proviene da Antonio Pisapia.

Il cambiamento non è solo di prassi, ma di impostazione: il Fisco non si limita più a recepire il prezzo indicato nell’atto di cessione, bensì ne valuta la congruità sulla base dei dati economici, patrimoniali e finanziari della società partecipata. In questo scenario, la cessione quote valore nominale rappresenta una delle fattispecie maggiormente esposte a rischio accertativo.

Valore nominale e irrilevanza fiscale nella cessione quote

Il valore nominale della partecipazione costituisce una grandezza meramente contabile, espressiva della quota di capitale sociale rappresentata. Esso, tuttavia, non incorpora elementi essenziali quali:

• la redditività della società;
• le riserve accumulate;
• l’avviamento;
• la presenza di asset patrimoniali rilevanti o plusvalenze latenti.

Di conseguenza, il valore nominale non assume autonoma rilevanza fiscale ai fini della determinazione della plusvalenza. Il parametro di riferimento resta il corrispettivo effettivamente percepito, il quale, se incongruo rispetto alla realtà economica della partecipazione, può essere legittimamente disatteso dall’Amministrazione finanziaria.

Il ruolo dell’art. 9 del TUIR nella cessione quote valore nominale

In questo contesto, il fondamento normativo dell’attività accertativa è rappresentato dall’art. 9 del TUIR, che definisce il valore normale come il prezzo mediamente praticato in condizioni di libera concorrenza per beni o servizi della stessa specie.

Applicato alle partecipazioni societarie, il valore normale viene determinato in proporzione al patrimonio netto della società.

Esempio:

• Socio A: partecipazione del 50%;
• Capitale sociale: 10.000 €;
• Patrimonio netto: 100.000 €;

➡️ Valore normale della quota del socio A: 50.000 € (50% di 100.000 €).

Il principio consente di superare il prezzo dichiarato nell’atto qualora questo non risulti coerente con il valore economico della società. La libertà negoziale delle parti, pienamente riconosciuta sul piano civilistico, incontra quindi un limite sul piano fiscale, rappresentato dall’esigenza di coerenza economica dell’operazione.

È ammessa la cessione al valore nominale solo nel caso di partecipazioni in società di nuova costituzione, prive di una reale storia economica e patrimoniale.

Cessione quote valore nominale: ambiti di maggiore esposizione al rischio

In particolare, l’esperienza operativa dimostra che la cessione di quote al valore nominale è particolarmente esposta a contestazioni quando ricorrono una o più delle seguenti condizioni:

• la società è operativa e genera utili;
• il patrimonio netto è significativamente superiore al capitale sociale;
• sono presenti immobili o plusvalenze latenti;
• la cessione avviene tra soggetti legati da rapporti personali o societari;
• l’operazione si inserisce in un più ampio disegno di riorganizzazione societaria.

In tali ipotesi, l’Amministrazione finanziaria procede frequentemente alla ricostruzione del valore della partecipazione sulla base di criteri patrimoniali, con conseguente rideterminazione della plusvalenza imponibile.

Effetti fiscali nella cessione quote valore nominale

Pertanto, la rideterminazione del corrispettivo comporta l’assoggettamento della plusvalenza all’aliquota ordinaria del 26%, oltre all’applicazione di sanzioni e interessi.

Nei casi più strutturati, non può essere esclusa la riqualificazione dell’operazione in termini di abuso del diritto, ai sensi dell’art. 10-bis della legge n. 212/2000. È evidente come una gestione meramente formale della cessione esponga il contribuente a un rischio fiscale significativo.

Rivalutazione delle partecipazioni nella cessione quote valore nominale

Alla luce di quanto esposto, assume particolare rilievo la rivalutazione delle partecipazioni, introdotta a regime dalla Legge di Bilancio 2025 (art. 1, comma 30, L. n. 207/2024).

La disciplina consente di rideterminare il costo fiscale della partecipazione mediante il versamento di un’imposta sostitutiva del 18%, in luogo dell’aliquota ordinaria del 26%, con possibilità di rateizzazione in tre annualità.

La rivalutazione può essere effettuata annualmente, nel periodo compreso tra il 1° gennaio e il 30 novembre di ciascun anno.

La perizia giurata nella rivalutazione delle quote societarie

A tal fine, elemento centrale della procedura è la perizia giurata di stima, la cui presenza costituisce un requisito imprescindibile. In assenza di perizia asseverata, la rideterminazione del valore non produce effetti fiscali.

La rivalutazione si perfeziona con il versamento dell’intera imposta sostitutiva o della prima rata ed è irrevocabile, configurandosi come scelta unilaterale del contribuente.

Il versamento tardivo rende inefficace la rivalutazione; l’omesso pagamento delle rate successive non ne compromette la validità, ma comporta l’iscrizione a ruolo degli importi non versati.

Adempimenti dichiarativi nella rivalutazione delle quote

I dati relativi alla rivalutazione devono essere indicati nei quadri RM e RT della dichiarazione dei redditi. Per le rivalutazioni effettuate nel 2025, l’indicazione avverrà nel Modello Redditi 2026.

L’omissione dell’adempimento dichiarativo non incide sulla validità della rivalutazione, ma è sanzionabile ai sensi dell’art. 8, comma 1, del D.Lgs. n. 471/1997.

Cessione quote valore nominale e abuso del diritto nella holding

Infine, particolare attenzione merita il tema della cessione della partecipazione rivalutata a una holding controllata dal cedente. Sul punto, la Corte di Giustizia Tributaria di Grosseto, sentenza n. 139/2/2025, ha escluso la configurabilità dell’abuso del diritto, richiamando l’atto di indirizzo del MEF del 27 febbraio 2025.

Secondo tale orientamento, la rivalutazione costituisce uno strumento legittimo previsto dall’ordinamento e il risparmio d’imposta che ne deriva non può qualificarsi come indebito, purché l’operazione non si risolva in una mera circolarità priva di sostanza economica.

Considerazioni conclusive

In conclusione, nel quadro attuale, la cessione di quote al valore nominale non può più essere considerata un’operazione neutra. Essa richiede una valutazione preventiva approfondita, sia sotto il profilo del rischio accertativo sia sotto quello della pianificazione fiscale.

La rivalutazione delle partecipazioni rappresenta oggi uno strumento ordinamentale idoneo a governare tali operazioni in modo corretto, trasparente e difendibile, nel rispetto dell’art. 9 del TUIR e dei più recenti orientamenti giurisprudenziali.

In un sistema sempre più orientato alla sostanza economica, una pianificazione consapevole non è una facoltà, ma un dovere professionale.

Fonti

Art. 9 del TUIR – Valore normale

Art. 10-bis, Legge n. 212/2000 – Abuso del diritto

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L'articolo Cessione di quote al valore nominale: profili di rischio e soluzioni fiscalmente corrette proviene da Antonio Pisapia.

Questa misura risulta particolarmente rilevante, poiché consente alle imprese non solo di ridurre i costi, ma anche di adottare materiali con un impatto ambientale minore. Di conseguenza, il bando si inserisce perfettamente nell’ottica dell’economia circolare e del progressivo miglioramento delle filiere produttive.

Cos’è il credito d’imposta per materiali di recupero

Il credito d’imposta ammonta al 36% delle spese sostenute nel 2024, con un tetto massimo annuale pari a 20.000 euro per impresa. Pertanto, l’agevolazione può incidere in modo determinante sui costi aziendali relativi all’adozione di materiali riciclati.

In aggiunta, il bando è rivolto a tutte le imprese, senza differenze di:

• forma giuridica,
• settore,
• dimensione.

In altre parole, possono beneficiarne sia microimprese sia grandi gruppi industriali. Questa caratteristica, infatti, garantisce un’applicazione trasversale e inclusiva del beneficio.

Requisiti di accesso al credito d’imposta materiali di recupero

Per poter accedere al credito d’imposta, l’impresa deve:

• essere regolarmente costituita, iscritta e attiva nel Registro delle Imprese;
• avere almeno una sede operativa in Italia;
• trovarsi in condizioni economico-finanziarie regolari, e quindi non essere in liquidazione né soggetta a procedure concorsuali.

Questi requisiti, inoltre, assicurano che il contributo venga destinato ad attività effettivamente operative. Di conseguenza, solo le imprese in condizioni di stabilità possono richiederlo.

Materiali ammissibili per il credito d’imposta

I materiali ammessi sono suddivisi in diverse categorie. Inoltre, ciascun gruppo deve rispettare standard tecnici specifici.

1. Prodotti e semilavorati da materiali post-consumo o raccolta differenziata della plastica

Questa categoria comprende, ad esempio:

• vaschette,
• film plastici,
• contenitori,
• componenti vari.

Tutti questi materiali devono essere costituiti da plastica riciclata certificata e, inoltre, devono rispettare le specifiche tecniche dichiarate dal produttore.

2. Imballaggi biodegradabili e compostabili (UNI EN 13432:2002)

Rientrano in questa categoria:

• shopper compostabili,
• packaging alimentare,
• pellicole,
• imballaggi rigidi.

Gli imballaggi, inoltre, devono risultare conformi alla norma UNI EN 13432:2002 ed essere accompagnati da certificazioni rilasciate da organismi accreditati. Di conseguenza, l’impresa non può acquistare materiali non certificati.

3. Imballaggi cellulosici recuperati

Sono inclusi:

• carta recuperata,
• cartone riciclato.

Tuttavia, non sono ammessi imballaggi composti con sostanze non biodegradabili, come:

• carta plastificata,
• carta accoppiata con alluminio,
• rivestimenti ad alta densità,
• inchiostri speciali.

Di conseguenza, è necessario verificare con attenzione la composizione e la tracciabilità dei materiali.

4. Imballaggi in legno non impregnato

In questa categoria rientrano:

• bancali,
• cassette,
• supporti in legno,
• packaging industriale.

Il legno, inoltre, deve provenire da filiere certificate o da sistemi di recupero e non deve essere stato trattato con sostanze non conformi. Pertanto, la documentazione del fornitore è indispensabile.

5. Imballaggi riciclati da carta, alluminio e vetro

Rientrano, ad esempio:

• bottiglie,
• vasetti,
• fogli,
• semilavorati industriali.

Inoltre, tali materiali devono provenire da circuiti certificati di raccolta differenziata e recupero.

Requisiti che le spese devono rispettare

Affinché le spese siano considerate valide, devono rispettare specifici criteri. Inoltre, l’impresa deve essere in grado di esibire la documentazione in caso di controlli.

1. Spese sostenute nel 2024 e pagamenti tracciabili

Le spese devono essere:

• documentate tramite fatture complete;
• pagate con strumenti tracciabili, come bonifici, carte aziendali o pagamenti elettronici.

Di conseguenza, è escluso l’utilizzo del contante.

2. Inerenza all’attività aziendale

I materiali acquistati devono essere utilizzati:

• nel processo produttivo, oppure
• nelle attività logistiche.

Pertanto, non è ammessa la semplice rivendita. Inoltre, l’uso deve risultare coerente con l’attività dichiarata.

3. Tracciabilità della provenienza

L’impresa deve poter esibire:

• certificazioni dei fornitori,
• attestazioni delle percentuali di riciclato,
• dichiarazioni di conformità,
• etichettature ambientali.

Questo insieme di documenti risulta essenziale, poiché consente di dimostrare l’effettiva conformità dei materiali.

4. Congruità rispetto ai volumi aziendali

Le quantità acquistate devono essere proporzionate:

• ai volumi di produzione,
• ai flussi logistici,
• ai consumi storici dell’impresa.

In caso contrario, potrebbero emergere criticità nei controlli. Inoltre, la congruità rappresenta un criterio centrale nelle verifiche ministeriali.

Cosa accade se le richieste superano le risorse disponibili per il credito d’imposta materiali di recupero

Qualora le richieste complessive superino lo stanziamento annuale, il Ministero procederà al riparto proporzionale delle risorse. Di conseguenza, ciascun richiedente otterrà un credito ridotto in proporzione all’ammontare richiesto. Inoltre, questo meccanismo garantisce equità e trasparenza nella distribuzione dei fondi.

Modalità di utilizzo del credito d’imposta materiali di recupero

Il credito:

• deve essere utilizzato esclusivamente in compensazione tramite F24;
• non concorre alla formazione del reddito d’impresa;
• non incide sul valore della produzione IRAP;
• non è cumulabile con altri aiuti riferiti alle medesime spese.

Pertanto, l’agevolazione comporta vantaggi fiscali significativi senza generare impatti sul carico impositivo complessivo. Inoltre, il meccanismo di compensazione lo rende rapidamente utilizzabile.

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L'articolo Credito d’imposta materiali di recupero e spese sostenute nel 2024: guida completa al bando MASE 2025 proviene da Antonio Pisapia.

Il 2025 rappresenta l’anno della piena operatività del regime impatriati 2025 introdotto dall’art. 5 del D.Lgs. 209/2023, che ha profondamente rivisto la disciplina precedente, applicabile – in via transitoria – solo per chi ha trasferito la residenza entro il 31 dicembre 2023.
Il nuovo regime impatriati, valido per chi trasferisce la residenza fiscale dal 2024, risulta più selettivo, più rigido e, soprattutto, espressamente soggetto ai limiti europei sugli aiuti di Stato “de minimis”.

Un elemento che, nella prassi, sta incidendo in modo significativo soprattutto sui lavoratori autonomi. Tuttavia, è fondamentale analizzare nel dettaglio come funziona realmente.

Impatriati: come funziona il nuovo regime (e cosa cambia nel 2025)

Per i lavoratori che trasferiscono la residenza fiscale in Italia a partire dal periodo d’imposta 2024, il regime impatriati 2025 prevede una tassazione agevolata applicabile nel periodo d’imposta in cui avviene il trasferimento e nei quattro periodi d’imposta successivi. In particolare:

• i redditi assimilati a quelli di lavoro dipendente
• i redditi di lavoro autonomo derivanti dall’esercizio di arti e professioni

prodotti in Italia entro il limite annuo di 600.000 euro concorrono alla formazione del reddito complessivo solo al 50% del loro ammontare.

Il regime impatriati 2025 è applicabile quando ricorrono le seguenti condizioni:

1. Il lavoratore si impegna a risiedere fiscalmente in Italia per almeno quattro anni.
2. Non è stato fiscalmente residente in Italia nei tre periodi d’imposta precedenti il rientro.
3. L’attività lavorativa è prestata, per la maggior parte del periodo d’imposta, nel territorio italiano.
4. Il lavoratore possiede i requisiti di elevata qualificazione o specializzazione previsti dai D.Lgs. 108/2012 e 206/2007.

Inoltre, se la residenza in Italia non viene mantenuta per almeno quattro anni, si decade dal beneficio. Di conseguenza, i vantaggi già fruiti vengono recuperati, con applicazione dei relativi interessi.

Il vero nodo del regime impatriati 2025: l’applicazione obbligatoria del “de minimis”

Il nuovo art. 5 del D.Lgs. 209/2023 specifica chiaramente che l’agevolazione è concessa nel rispetto dei limiti del Reg. UE 1407/2013 “de minimis” e delle discipline settoriali.
La conferma della sua effettiva applicazione arriva dalla risposta MEF al question time n. 5-04717 del 2025, che chiarisce definitivamente che il beneficio fiscale per gli autonomi impatriati costituisce un aiuto di Stato soggetto ai massimali “de minimis”.

Ma perché anche gli autonomi rientrano nel perimetro “de minimis”?

Perché la normativa europea considera impresa qualsiasi soggetto che svolga un’attività economica, anche se persona fisica o professionista.
Dunque, il professionista rientrato in Italia produce reddito da lavoro autonomo, esercita un’attività economica sul mercato e viene quindi inquadrato tra i beneficiari soggetti a limiti.

Massimali applicabili nel regime impatriati 2025

• Regolamento UE 1407/2013: massimo 200.000 euro in tre esercizi finanziari
• Regolamento UE 2831/2023 (dal 1° gennaio 2024): massimale 300.000 euro in tre anni

Qual è l’aiuto effettivo da confrontare con il “de minimis”?

L’aiuto è pari alla differenza d’imposta tra tassazione ordinaria e tassazione ridotta al 50%.

Esempio semplificato

Professionista con reddito imponibile potenziale di 200.000 euro:

• senza agevolazione → tassazione ordinaria;
• con regime impatriati 2025 → tassazione su imponibile ridotto al 50% (100.000 euro).

Il risparmio d’imposta generato in ciascun anno rappresenta l’aiuto “de minimis”.

Questo importo:

• va registrato nel Registro Nazionale Aiuti (RNA)
• deve essere sommato a ogni altro aiuto di Stato fruito
• non può superare il plafond triennale disponibile

La “trappola” del regime impatriati 2025: cosa rischiano molti professionisti

In passato molti autonomi hanno fruito del regime senza accorgersi della soggezione al “de minimis”. Ciò avveniva perché il rinvio alla normativa europea era nascosto in una disposizione separata (art. 8-bis DL 148/2017), generando confusione.

Con la riforma 2023, invece:

• il rinvio è esplicito,
• il MEF ha confermato l’interpretazione,
• l’Agenzia delle Entrate si allineerà pienamente al vincolo.

Di conseguenza, chi rientra nel 2025 non può superare i 300.000 euro di aiuti complessivi in tre anni, pena il recupero del beneficio.

Il rischio operativo è significativo per:

• professionisti con redditi elevati
• soggetti che percepiscono altri contributi o crediti d’imposta
• autonomi provenienti da grandi gruppi
• attività con alta marginalità

Al contrario, i lavoratori dipendenti sono esclusi dal “de minimis”, perché l’attività subordinata non è considerata attività economica dalla normativa UE.

Regime impatriati 2025: cosa deve fare un autonomo prima di rientrare

Per evitare errori, è indispensabile un’analisi preventiva. In particolare:

a) Calcolo prospettico del risparmio fiscale

Serve una proiezione su cinque anni del risparmio d’imposta generato dall’agevolazione.

b) Verifica degli aiuti già ottenuti

È necessario controllare il Registro Nazionale Aiuti e individuare eventuali contributi regionali o PNRR ricevuti nei tre anni precedenti.

c) Valutazione dell’attività svolta

Un professionista con redditi potenzialmente elevati rischia di esaurire rapidamente il plafond “de minimis”.

d) Coordinamento con altri incentivi

È fondamentale valutare cumulabilità, compatibilità e saturazione del limite triennale.

Conclusioni

Il regime impatriati 2025, pur presentandosi come un’agevolazione semplice (tassazione al 50% per cinque anni), introduce un elemento critico per i lavoratori autonomi: l’obbligo di rispettare la normativa sugli aiuti “de minimis”.

Il limite di 300.000 euro in tre anni diventa il vero vincolo operativo per chi rientra in Italia.
Per questo, una corretta analisi del beneficio, del plafond disponibile e dell’interazione con altri aiuti di Stato non è solo opportuna, ma necessaria per evitare recuperi e contestazioni future.

Fonti utili:

Agevolazioni per chi trasferisce la residenza in Italia

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L'articolo Regime Impatriati 2025: agevolazione al 50% e vincolo “de minimis”. proviene da Antonio Pisapia.

Si tratta di un passaggio significativo che, pur richiamando uno strumento già noto alle imprese, ne ridefinisce completamente funzione, struttura ed effetti fiscali.

Il nuovo impianto non è un semplice ritorno al passato: rappresenta una scelta di razionalizzazione e semplificazione. Dopo anni segnati da aliquote variabili, adempimenti complessi e continue modifiche normative, la politica industriale italiana sembra voler tornare a un modello più lineare. L’obiettivo è ripristinare un incentivo integrato nel TUIR, basato non su un credito da compensare, ma su una maggiorazione della deduzione che agisce direttamente sul reddito d’impresa.

Dall’era dei crediti d’imposta all’iperammortamento 2026: un cambio di paradigma

L’esperienza del Piano Transizione 4.0 e 5.0 ha rappresentato un acceleratore straordinario per gli investimenti privati: digitalizzazione, automazione, interconnessione e modernizzazione dei processi produttivi sono cresciuti rapidamente.

Tuttavia, il meccanismo del credito d’imposta, pur efficace, ha rivelato limiti strutturali:

• eccessiva burocrazia
• complessità documentale
• difficoltà di tracciamento legate al PNRR
• rischio di cumulo improprio con incentivi europei
• incertezza normativa che spesso rallentava l’utilizzo

Con l’arrivo dell’iperammortamento 2026, il Governo punta a stabilizzare il sistema. L’agevolazione torna a essere legata alla logica originaria: chi investe e produce reddito deduce di più.

Questa nuova versione dell’iperammortamento diventa così uno strumento strutturale, automatico e integrato nel bilancio d’impresa, senza click day, piattaforme dedicate o procedure esterne.

Le caratteristiche principali del nuovo Iperammortamento 2026

La bozza della Legge di Bilancio prevede che dal 1° gennaio 2026 gli investimenti in beni strumentali nuovi possano beneficiare di una maggiorazione extracontabile del costo ammortizzabile. L’iperammortamento 2026 sostituirà integralmente i crediti d’imposta 4.0 e 5.0.

Soggetti beneficiari

Potranno accedere tutte le imprese residenti che:

• determinano il reddito d’impresa sulla base del bilancio
• sono in regola con gli obblighi contributivi
• indipendentemente da settore o forma giuridica

Beni agevolabili

Sono agevolabili i beni di cui agli allegati A e B della Legge 232/2016, quindi:

• macchine utensili
• sistemi di automazione industriale
• sensori e dispositivi IoT
• software e piattaforme gestionali
• sistemi interconnessi e integrati
• impianti per produzione e autoconsumo da energie rinnovabili (con componentistica UE)

Rientrano anche i sistemi di accumulo, come previsto nel 5.0, se dotati di elevati standard di efficienza.

Aliquote dell’Iperammortamento 2026

La nuova disciplina introduce fasce progressive di maggiorazione, basate sull’importo dell’investimento:

• fino a 2,5 milioni → maggiorazione del 180%
• da 2,5 a 10 milioni → maggiorazione del 100%
• da 10 a 20 milioni → maggiorazione del 50%

Regime potenziato

Per gli investimenti che comportano una riduzione del consumo energetico:

• 3% aziendale oppure
• 5% sul singolo processo

le aliquote possono salire fino al 220%.

Un esempio concreto

Un investimento da 1.000.000€ in un bene 4.0 potrà garantire un risparmio fiscale complessivo fino a 430.000€, distribuito nel periodo di ammortamento.

Periodo agevolato e prenotazione degli investimenti

Gli investimenti devono essere effettuati entro il 31 dicembre 2026. Tuttavia, è prevista una finestra aggiuntiva:

• completamento fino al 30 giugno 2027
• a condizione che entro il 31 dicembre 2026:
  • l’ordine sia accettato
  • sia versato un acconto minimo del 20%

Questo meccanismo consente alle imprese di pianificare investimenti complessi senza rischio di perdere l’agevolazione.

L’iperammortamento si applica solo quando:

• il bene entra in funzione, e
• per i beni 4.0, quando avviene l’interconnessione documentata.

Come cambia il vantaggio fiscale con l’Iperammortamento 2026

Il beneficio non sarà più riconosciuto come credito d’imposta compensabile con F24, ma come deduzione incrementale di ammortamento.

Ne derivano alcuni effetti:

• vantaggio distribuito nel tempo
• maggiore stabilità normativa
• nessun limite di compensazione annuale
• nessun impatto sul regime “de minimis”
• perfetta integrazione nel TUIR

Tuttavia:

• l’iperammortamento non si applica all’IRAP
• genera un vantaggio solo in presenza di reddito imponibile
  (le imprese in perdita potranno comunque beneficiare della deduzione negli anni successivi)

Cumulabilità con altri incentivi

Il nuovo iperammortamento 2026 sarà cumulabile con altri incentivi nazionali o europei, a condizione che:

• non venga superato il costo effettivo del bene
• la parte coperta da altri contributi sia esclusa dal calcolo della maggiorazione

Questo aspetto è rilevante soprattutto per:

• imprese in Zone Economiche Speciali
• investimenti cofinanziati da fondi regionali
• progetti in ambito PNRR

Nonostante una maggiore semplicità rispetto ai crediti d’imposta, la verifica delle norme UE sugli aiuti di Stato rimane indispensabile.

Conclusioni: cosa cambia per imprese e consulenti

Con il ritorno dell’iperammortamento 2026, il sistema degli incentivi agli investimenti entra in una fase più matura e coerente con la logica del bilancio.

Per le imprese diventa fondamentale pianificare, valutando:

• impatto fiscale
• redditività futura
• convenienza del nuovo sistema rispetto ai precedenti crediti d’imposta

Per i professionisti e i consulenti, si apre una nuova fase di supporto strategico: sarà necessario ricalibrare business plan, eseguire simulazioni fiscali e predisporre correttamente la documentazione tecnica e amministrativa.

Il ritorno all’iperammortamento non rappresenta un passo indietro, ma un ritorno alla sostanza: l’incentivo diventa parte integrante del ciclo economico dell’impresa, non un premio esterno e scollegato.

Link Utili:

Documento Programmatico di Bilancio 2026 (PDF) – MEF

Audizione del ministro Giorgetti sul DDL Bilancio 2026

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L'articolo Iperammortamento 2026: soppressione dei crediti d’imposta 4.0 e 5.0 e ritorno alla deduzione maggiorata proviene da Antonio Pisapia.

La risposta è sì, ma solo in determinate condizioni. Una holding non è una scorciatoia automatica, bensì uno strumento di pianificazione fiscale che diventa efficace se utilizzato con logica e strategia.

Il meccanismo fiscale di una Holding srl

La normativa prevede un vantaggio importante: quando una società controllata (SRL) distribuisce utili alla capogruppo, questi sono esenti al 95%.

In sintesi:

• la capogruppo (la holding) tassa solo il 5% degli utili ricevuti;
• l’IRES (24%) si applica solo su quel 5%;
• l’imposizione effettiva scende a circa 1,2% sugli utili distribuiti.

Questo rende la struttura societaria conveniente in molti casi, ma non sempre.

I limiti della pianificazione fiscale

Il risparmio svanisce se la holding decide di distribuire gli utili ai soci persone fisiche.

In questo scenario:

• la società madre paga l’1,2%;
• i soci devono aggiungere il 26% sui dividendi ricevuti.

Risultato: nessun vantaggio concreto, persino un aggravio rispetto alla distribuzione diretta che sconterebbe solo il 26%.

Vantaggi strategici di una struttura a più società

Una holding diventa uno strumento efficace quando:

• gli utili restano in azienda per finanziare investimenti;
• viene utilizzata per acquisire partecipazioni o immobili;
• si gestisce in modo più efficiente la liquidità del gruppo.

Se invece l’obiettivo è trasferire utili ai soci per fini personali, i benefici fiscali svaniscono, anzi si paga di più (27,2% rispetto al 26%).

Da questa scelta dipende l’efficacia della struttura societaria.

Conclusioni: quando la Holding ha davvero senso

La holding consente di ridurre il peso delle imposte solo se gli utili:

• vengono reinvestiti nel gruppo;
• finanziano nuove attività o acquisizioni.

Se invece i guadagni vengono subito distribuiti ai soci, il vantaggio si annulla o diventa addirittura penalizzante.

Prima di costituire una holding, è utile domandarsi:

“Il mio obiettivo è far crescere il gruppo o avere liquidità immediata?”

Da questa scelta dipende l’efficacia della struttura societaria.

Fonti normative e approfondimenti

Normattiva – Testo unico delle imposte sui redditi (TUIR) – art. 89

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Con l’Interpello n. 183/2025, l’Agenzia delle Entrate ha chiarito definitivamente il criterio di calcolo del limite massimo agevolabile riferito alla componente immobiliare degli investimenti. Si tratta di un passaggio fondamentale, perché risolve dubbi interpretativi che avevano rallentato l’applicazione uniforme della misura da parte delle imprese.

Il limite del 50% sugli immobili nel credito ZES Unica

La componente immobiliare può beneficiare del credito d’imposta solo fino al 50% dell’investimento complessivo agevolabile. In altre parole, se il valore dell’immobile supera questa soglia, la parte eccedente non rientra nel beneficio, ma la quota ammessa rimane comunque valida e calcolabile.

Per esempio, se un’impresa investe € 270.000 in beni mobili e € 600.000 in immobili, il tetto massimo agevolabile sarà di € 540.000. Di questi, € 270.000 coprono i beni mobili e altri € 270.000 della spesa immobiliare rientrano nel credito ZES Unica immobili. I restanti € 330.000 della parte edilizia non danno diritto all’agevolazione.

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Perché questo chiarimento è importante per le imprese

Grazie a questo chiarimento ufficiale, le imprese possono pianificare meglio i propri investimenti produttivi nel Sud Italia. Comprendere in anticipo i limiti agevolabili consente di definire strategie fiscali efficaci, evitando errori e ottimizzando le risorse.

Il credito ZES Unica immobili può inoltre essere cumulato con altri incentivi, come Transizione 5.0, a condizione che non venga superato il costo effettivo sostenuto per l’investimento. Ciò apre la possibilità a forme di agevolazione integrata, molto utili in fase di espansione aziendale.

Per tutti gli aggiornamenti ufficiali, consulta il sito dell’Agenzia delle Entrate.

L'articolo ZES Unica: credito d’imposta al 50% sugli immobili chiarito proviene da Antonio Pisapia.